Volkswagen AG mendorong maju dengan rencananya untuk mencatatkan saham minoritas di pembuat mobil sport Porsche meskipun pasar berputar, membuka jalan untuk apa yang bisa menjadi salah satu penawaran umum perdana terbesar di Eropa.
Pabrikan merencanakan penawaran umum perdana pada awal bulan ini, kecuali pasar memburuk secara signifikan, kata VW Senin malam, menargetkan untuk menyelesaikan daftar pada akhir tahun. Langkah ini akan mengarahkan dana ke pembuat mobil terbesar di Eropa untuk menanggung biaya elektrifikasi dan pengembangan perangkat lunak yang mengejutkan dan mengembalikan pengaruh yang lebih besar ke klan miliarder Porsche-Piech atas pembuat mobil mewah.
“Kami telah menunjukkan ketahanan yang sangat besar terutama di masa krisis,” kata VW dan Chief Executive Officer Porsche Oliver Blume Selasa melalui telepon dengan wartawan. “Melihat kembali krisis korona, krisis semikonduktor, tahun ini dengan konflik Ukraina, kami selalu dapat menunjukkan margin keuntungan yang sangat tinggi dan kami pikir ini akan sangat meyakinkan.”
Daftar tersebut akan memberi keluarga Porsche dan Piech kekuasaan yang lebih besar di bekas perusahaan mereka, sekitar 13 tahun setelah mereka terpaksa menjual bisnis mobil sport ke Volkswagen. Lebih dari satu dekade yang lalu, bisnis keluarga Porsche Automobil Holding SE mencoba mengambil alih kendali di Volkswagen yang jauh lebih besar, tetapi langkah berani yang membuat emosi memuncak gagal ketika dana mengering selama krisis keuangan.
Setelah penjualan saham minoritas yang kompleks, yang telah memicu kekhawatiran tata kelola, keluarga tersebut akan muncul dengan saham pemblokiran 25% ditambah satu saham dengan hak suara. Investor lain dapat berinvestasi di saham preferen tanpa hak suara.
Saham preferen Volkswagen naik sebanyak 3,9% di perdagangan Frankfurt. Perusahaan pada hari Selasa juga mengajukan niat resminya untuk mengapung di bursa saham Frankfurt.
Dengan IPO, VW berharap dapat menghasilkan dana yang akan membantu mendukung rencana investasi ambisiusnya. Sementara perusahaan menghasilkan arus kas industri yang kuat, VW berisiko kehilangan ambisi perusahaan teknologi berkantong tebal seperti Alphabet Inc. dan Apple Inc. yang ingin mempertaruhkan klaim atas pertumbuhan pendapatan digital dari industri otomotif. Rencana untuk mendaftar bersaing dengan beberapa kondisi pasar yang paling menantang di tahun-tahun di mana ekonomi yang melambat, inflasi yang merajalela, dan biaya energi yang melonjak sebagian besar telah membuat daftar publik terhenti.
Bahkan ketika pasar melemah, Porsche telah menarik minat investor untuk IPO dengan penilaian sebanyak 85 miliar euro ($ 84 miliar), orang yang mengetahui masalah tersebut mengatakan kepada Bloomberg News bulan lalu. Pembuat mobil sport 911 dan Taycan listrik telah mendapatkan pre-order yang melebihi saham yang ditawarkan dengan penilaian antara 60 miliar dan 85 miliar euro, kata orang-orang, yang meminta untuk tidak disebutkan namanya karena diskusi bersifat pribadi.
Pada 85 miliar euro, penilaian Porsche akan melebihi kapitalisasi pasar Ferrari NV lebih dari dua kali lipat, tetapi pembuat mobil Italia dengan margin industri terkemuka hanya membuat sebagian kecil dari lebih dari 300.000 mobil yang diproduksi Porsche setiap tahun. Namun, jika tercapai, Porsche kira-kira setara dengan nilai pasar induknya, bahkan saat VW membuat lebih dari 10 juta kendaraan pada tahun tertentu.
Mengukur Bunga
Investor besar termasuk T Rowe Price Group Inc. telah menunjukkan minat untuk berlangganan IPO dalam kisaran penilaian itu, kata orang-orang. Pada hari Senin, VW mengatakan Otoritas Investasi Qatar berencana untuk membeli 4,99% saham dengan tunduk pada perjanjian investasi landasan. Porsche juga telah mengukur minat dari miliarder termasuk pendiri pembuat minuman energi Red Bull, Dietrich Mateschitz, serta Ketua LVMH Bernard Arnault, menurut orang-orang.
VW berencana untuk menawarkan saham preferen Porsche juga kepada investor ritel di negara-negara termasuk Jerman, Austria, Swiss, Prancis, Spanyol dan Italia, kata perusahaan itu Senin, membenarkan cerita Bloomberg News sebelumnya.
Banyak manajer aset institusional Eropa dan AS yang biasanya berinvestasi dalam IPO besar Jerman sejauh ini menghindar dari membuat komitmen perusahaan karena masalah tata kelola perusahaan, kata orang-orang. Namun, Porsche memiliki permintaan yang cukup untuk hampir memenuhi apa yang disebut buku pesanan bayangan di ujung atas kisaran dan kelebihan permintaan di ujung bawah, kata orang-orang.
Warisan keluarga itu kembali ke kakek Wolfgang Porsche, Ferdinand Porsche, yang menciptakan VW People Car yang kemudian menjadi Beetle. Putra Ferdinand Porsche, Ferry Porsche, mendirikan operasi mobil sport. Kendaraan pertama yang menyandang nama Porsche didaftarkan pada tahun 1948, yaitu 356 “No.1” Roadster.
Bertindak sebagai Joint Global Coordinators dan Joint Bookrunners sehubungan dengan usulan transaksi tersebut adalah: BofA Securities, Citigroup, Goldman Sachs dan JP Morgan. BNP Paribas, Deutsche Bank, Morgan Stanley, Santander, Barclays, Société Générale, UniCredit bertindak sebagai Joint Bookrunners. Commerzbank, Crédit Agricole, LBBW dan Mizuho bertindak sebagai Co-lead Manager. Mediobanca bertindak sebagai Penasihat Keuangan untuk Porsche AG.
Video terkait: