Repo man Derek Lewis mendukung sebuah mobil yang dilengkapi dengan kamera pengenal plat nomor dari garasi di Relentless Recovery di Cleveland, Ohio, sebelum keluar untuk memindai mobil yang perlu diambil alih. (Foto file 2018, Washington Post via Getty Images)
Sulit untuk membaca berita otomotif tanpa mendengar cerita tentang kenaikan harga mobil dan mencongkel dealer mobil. Itulah satu sisi dari cerita, dan meskipun penting, ada hal lain yang terjadi di sisi keuangan pasar yang membuat para ahli khawatir. Penarikan kembali kendaraan meningkat, Barron laporan, yang berarti banyak orang yang membeli mobil dalam dua tahun terakhir kehabisan cara untuk membayarnya.
Berdasarkan Buku Biru Kelly, harga rata-rata kendaraan baru naik 13,5% dari tahun ke tahun menjadi $47.148 di bulan Mei. Dikombinasikan dengan pembayaran bulanan rekor tinggi, mudah untuk mulai menyatukan cerita. Edmunds data menunjukkan bahwa 12,7% pembeli mobil baru siap membayar $1.000 atau lebih per bulan.
Itu adalah nomor pembayaran hipotek untuk sebagian besar Amerika, dan itu diterapkan pada aset yang terdepresiasi. Kami juga tidak berbicara tentang merek dan model mewah di sini. Orang-orang membayar lebih dari stiker pada beberapa model baru, dan bahkan kendaraan non-mewah menjadi lebih mahal karena permintaan tetap kuat dan pasokan tetap terbatas.
Harga adalah bagian dari masalah, tetapi karena Barron menunjukkan, banyak pembeli yang gagal membayar pinjaman yang membeli kendaraan tersebut pada tahun 2020 atau 2021, ketika mereka menerima uang stimulus atau kenaikan gaji sementara karena pandemi. Ketika manfaat tersebut surut, beberapa dibiarkan memegang tas dengan pembayaran pinjaman mobil bulanan yang memakan sebagian besar pendapatan bulanan mereka. Beberapa mengharapkan skenario untuk bermain seperti krisis subprime mortgage pada tahun 2008 dan 2009, tetapi tidak mungkin untuk mengatakan di mana inflasi dan politik global akan memimpin ekonomi selanjutnya.
Barron juga mewawancarai dealer mobil yang secara teratur membeli kendaraan yang disita sebelum mereka pergi ke pelelangan. Satu mencatat bahwa mobil yang diambil alih keluar dari situasi di mana rasio pinjaman terhadap nilai pembeli sedang tren di utara 100%. Loan-to-value, atau LTV, mengacu pada jumlah pinjaman versus nilai kendaraan, jadi mobil senilai $10.000 dengan markup inventaris $2.000 menghasilkan LTV 120%.
Sangat menggoda untuk percaya bahwa lonjakan jumlah kepemilikan kembali disebabkan oleh pekerja berupah rendah atau orang-orang dengan kredit buruk menyeret ke bawah sistem, tapi itu tidak sepenuhnya terjadi. Memang benar bahwa repo untuk peminjam subprime hampir dua kali lipat menjadi 11% sejak tahun 2020, tetapi repo pada peminjam utama (orang dengan kredit yang solid) juga berlipat ganda pada periode yang sama, menjadi 4%. Pasar juga dalam tren negatif sebelum pandemi dimulai, sehingga pembeli yang sudah berada dalam kemacetan mungkin memiliki jeda sementara dari repo karena peluncuran awal uang tunai stimulus pandemi.